白衣騎士（White Knight）是一個(gè)金融術(shù)語(yǔ)，主要用于描述在敵意并購(gòu)（Hostile Takeover）情況下，目標(biāo)公司為了保護(hù)自己不被惡意收購(gòu)者控制，而主動(dòng)尋找的一個(gè)友好的第三方公司或個(gè)人。這個(gè)第三方被稱為“白衣騎士”，因?yàn)樗灰暈橐环N解決方案，可以幫助目標(biāo)公司避免被惡意收購(gòu)者控制。
定義與背景
- 基本概念：白衣騎士指的是在敵意并購(gòu)發(fā)生時(shí)，目標(biāo)公司的友好人士或公司作為第三方出面來(lái)解救目標(biāo)公司，驅(qū)逐敵意收購(gòu)者。通常，白衣騎士會(huì)提出一個(gè)對(duì)目標(biāo)公司更有利的收購(gòu)提議，這個(gè)提議往往比惡意收購(gòu)者的出價(jià)更高，條件更優(yōu)厚。
- 策略目的：尋找白衣騎士的基本精神是“寧給友邦，不予外賊”，即在面臨惡意收購(gòu)?fù){時(shí)，目標(biāo)公司傾向于與友好公司合作，以保護(hù)自身利益。
操作實(shí)務(wù)
- 競(jìng)價(jià)過(guò)程：在敵意收購(gòu)的情況下，目標(biāo)公司通常會(huì)與白衣騎士達(dá)成一些協(xié)議，以吸引其參與競(jìng)購(gòu)。這些協(xié)議往往是為了確保白衣騎士能夠從中獲益，從而提高其收購(gòu)的積極性。
- 成功因素：白衣騎士的收購(gòu)行動(dòng)如果得到目標(biāo)公司管理層的支持，成功的可能性會(huì)很大。管理層甚至可以通過(guò)管理層收購(gòu)（Management Buyout, MBO）來(lái)成為白衣騎士，保持公司的獨(dú)立性。
案例分析
一個(gè)經(jīng)典的案例是2002年麗珠集團(tuán)的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。在此案例中，麗珠集團(tuán)的管理層為了避免公司控制權(quán)落入非友好方東盛科技之手，主動(dòng)與太太藥業(yè)合作，通過(guò)將股份以優(yōu)惠價(jià)格轉(zhuǎn)讓給太太藥業(yè)，使其成為麗珠集團(tuán)的實(shí)際控制人。這一策略有效地避免了惡意收購(gòu)，促進(jìn)了公司的發(fā)展。
白衣騎士在商業(yè)并購(gòu)中扮演著重要的角色，代表著友好的援助與保護(hù)，幫助目標(biāo)公司抵御惡意收購(gòu)的威脅。
白衣騎士和黑衣騎士
白衣騎士與黑衣騎士的定義與區(qū)別
白衣騎士（White Knight）和黑衣騎士（Black Knight）是商業(yè)并購(gòu)領(lǐng)域中常用的術(shù)語(yǔ)，分別代表兩種截然不同的收購(gòu)策略和角色。
白衣騎士的定義
白衣騎士指的是在敵意收購(gòu)（Hostile Takeover）發(fā)生時(shí)，目標(biāo)公司主動(dòng)尋找的友好第三方公司或個(gè)人，以保護(hù)自己免受惡意收購(gòu)者的控制。白衣騎士通常會(huì)提出比敵意收購(gòu)者更高的收購(gòu)報(bào)價(jià)和更優(yōu)厚的條件，從而幫助目標(biāo)公司避免被敵意收購(gòu)者控制。這種角色象征著保護(hù)和拯救，常常被視為正義的化身。
在實(shí)際操作中，白衣騎士的收購(gòu)行為通常會(huì)得到目標(biāo)公司管理層的支持，成功的可能性較高。目標(biāo)公司可能會(huì)通過(guò)發(fā)行新股或其他方式來(lái)稀釋敵意收購(gòu)者的股份，從而增強(qiáng)自身的防御能力。
黑衣騎士的定義
黑衣騎士則是指那些不受歡迎的、敵意的收購(gòu)者，他們通常會(huì)直接向目標(biāo)公司的股東提出收購(gòu)要約，試圖在不與目標(biāo)公司管理層合作的情況下奪取控制權(quán)。這種收購(gòu)行為往往被視為惡意，可能會(huì)對(duì)目標(biāo)公司的管理層和股東利益造成沖擊。
黑衣騎士的策略通常包括秘密收購(gòu)目標(biāo)公司分散在外的股份，以形成對(duì)目標(biāo)公司的包圍，迫使其接受不利的收購(gòu)條件。這種行為的基本特征是強(qiáng)烈的對(duì)抗性，常常引發(fā)激烈的收購(gòu)戰(zhàn)和反收購(gòu)措施。
兩者的比較
- 目的與動(dòng)機(jī)：
- 白衣騎士的目的是保護(hù)目標(biāo)公司，通常出于對(duì)公司的友好態(tài)度。
- 黑衣騎士則追求控制權(quán)，往往不顧及目標(biāo)公司的利益。
- 收購(gòu)方式：
- 白衣騎士通常通過(guò)友好的方式進(jìn)行收購(gòu)，提供更高的報(bào)價(jià)。
- 黑衣騎士則可能采取秘密和敵意的方式，直接向股東發(fā)出收購(gòu)要約。
- 對(duì)目標(biāo)公司的影響：
- 白衣騎士的介入通常被視為積極的，有助于目標(biāo)公司的發(fā)展。
- 黑衣騎士的收購(gòu)行為則可能導(dǎo)致目標(biāo)公司管理層的動(dòng)蕩和股東利益的損失。
白衣騎士和黑衣騎士在商業(yè)并購(gòu)中扮演著截然不同的角色，前者象征著保護(hù)和救助，而后者則代表著威脅和敵意。理解這兩者的區(qū)別對(duì)于分析企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)態(tài)和策略至關(guān)重要。
白馬騎士的隱喻
白馬騎士的隱喻在《啟示錄》中具有多重解讀，主要圍繞其象征意義和與其他騎士的關(guān)系展開(kāi)。
白馬騎士的象征意義
1. 勝利與征服: 白馬騎士通常被視為勝利的象征。在《啟示錄》第6章中，騎士騎著白馬，手持弓，頭戴冠冕，象征著他將帶來(lái)勝利和征服。白色在古代文化中常常與勝利和榮耀相關(guān)聯(lián)，尤其是在羅馬軍隊(duì)凱旋時(shí)，白馬被用作戰(zhàn)車的拉車馬。
2. 敵基督的象征: 一些學(xué)者和解讀者認(rèn)為，白馬騎士也可以象征敵基督或假基督。這個(gè)騎士的出現(xiàn)被視為末世的開(kāi)始，代表著一種表面上的和平與征服，但實(shí)際上可能隱藏著更深層次的災(zāi)難和欺騙。這種解讀強(qiáng)調(diào)了騎士的弓沒(méi)有箭，暗示他并不依靠武力，而是通過(guò)欺騙和操控來(lái)實(shí)現(xiàn)他的目的。
3. 神的審判: 白馬騎士的出現(xiàn)也被視為神對(duì)地上國(guó)度的審判的開(kāi)始。他的勝利不僅是個(gè)人的成就，更是神意的體現(xiàn)，表明神的審判即將降臨。在這一背景下，白馬騎士的角色不僅限于戰(zhàn)爭(zhēng)的象征，還包括對(duì)人類歷史的審視和對(duì)罪惡的懲罰。
與其他騎士的關(guān)系
白馬騎士是四騎士中的第一位，后續(xù)的騎士分別象征戰(zhàn)爭(zhēng)、饑荒和死亡。四騎士的出現(xiàn)被視為一系列災(zāi)難的預(yù)兆，白馬騎士的勝利開(kāi)啟了這一系列事件的序幕。這種結(jié)構(gòu)表明，雖然白馬騎士看似帶來(lái)勝利，但實(shí)際上他所引發(fā)的后果可能是更大的混亂和災(zāi)難。
白馬騎士的隱喻復(fù)雜而多元，既可以被視為勝利和榮耀的象征，也可能代表敵基督的欺騙與操控。通過(guò)與其他騎士的關(guān)系，白馬騎士的角色進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了末世的審判和人類歷史中的災(zāi)難循環(huán)。這種多重解讀使得白馬騎士在《啟示錄》中成為一個(gè)引人深思的象征。
微信掃一掃打賞
